Los líderes centroamericanos hablan constantemente de integración: reforma comercial y aduanera, además de logística e infraestructura. Pero el próximo avance concreto de la región podría provenir de algo más discreto: la reducción del costo del capital mediante la armonización de las normas y procedimientos que determinan los costos de endeudamiento público y la forma en que los mercados evalúan el riesgo regional.

En entregas anteriores de esta serie, analizamos cómo la inflación actúa como un impuesto oculto que encarece el dinero, y desglosamos los componentes del capital propio, la deuda y el costo promedio ponderado de capital (WACC).

Imaginemos una empresa que está considerando un proyecto de litio de 500 millones de dólares en el norte de Chile. La geología es prometedora. La demanda mundial de baterías va en aumento. La tecnología existe. Sin embargo, es posible que el proyecto no llegue a concretarse.

En una región donde la creatividad y la volatilidad suelen ir de la mano, el costo del capital refleja el precio que las empresas deben pagar para acceder a los recursos necesarios para sus operaciones y su expansión. Representa la rentabilidad que exigen los inversionistas y los prestamistas como compensación por los riesgos que conlleva hacer negocios en la región.